摘要 001

ABSTRACT 001

导论 001
　0.1　本书的研究意义 001
　0.2　本书的研究体系与特点 003
　0.3　本书的主要创新 008

第一章　业主型企业的债务融资合同 010
　1.1　最优风险分担合同 011
　　1.1.1　模型 011
　　1.1.2　小结 014
　1.2　高成本状态证实合同 014
　　1.2.1　事件叙述 014
　　1.2.2　激励相容合同 015
　　1.2.3　最优合同 015
　　1.2.4　小结 016
　1.3　相机控制 017
　　1.3.1　事件叙述 017
　　1.3.2　不同情形下的控制权分配 018
　1.4　信号传递模型 021
　1.5　资产替代和投资不足 021
　　1.5.1　资产替代 021
　　1.5.2　投资不足 023
　　1.5.3　小结 023
　1.6　本章小结 024

第二章　债务融资与大型公司的治理 025
　2.1　公司治理概述 025
　　2.1.1　公司治理的概念 025
　　2.1.2　经营权和所有权分离的公司及其内部主要治理机制 028
　2.2　公司债务对经营者的治理作用 029
　2.3　债务对敌意接管的阻止 031
　　2.3.1　事件叙述 031
　　2.3.2　债务融资的作用 032
　　2.3.3　本模型的意义 034
　2.4　债权人对公司的具体治理机制 034
　　2.4.1　破产机制 035
　　2.4.2　银行的监控代理机制 036
　　2.4.3　市场机制 037
　　2.4.4　合同机制 038
　2.5　我国的《破产法》及其实施 039
　　2.5.1　我国的《破产法》及破产程序简介 039
　　2.5.2　《破产法》在我国的实施 041
　2.6　我国银行在公司治理活动中的其他局限 043

第三章　债务融资与公司成长和市场竞争 046
　3.1　公司增长机会与债务融资特征 046
　　3.1.1　债务水平 047
　　3.1.2　债务期限、可赎回性与转股权利 049
　　3.1.3　债务融资途径 052
　　3.1.4　限制性条款 054
　　3.1.5　债务优先结构 055
　　3.1.6　结论与政策建议 056
　3.2　债务融资与公司产品市场竞争 058
　　3.2.1　债务的战略优势 059
　　3.2.2　流动约束与逆周期的毛利率 062
　　3.2.3　融资约束导致的掠夺性定价 063
　　3.2.4　债务融资与合谋破裂 063
　　3.2.5　实证检验 065

第四章　资本结构:或有索取权的研究方法 067
　4.1　文献回顾:资本结构的或有索取权研究方法 067
　4.2　经理人激励、公司资本结构与信用风险 069
　　4.2.1　引言 069
　　4.2.2　基本模型 070
　　4.2.3　不同激励时的债务水平 073
　　4.2.4　信用风险 078
　　4.2.5　数值例子 078
　　4.2.6　本节的学术贡献与研究扩展 082
　4.3　动态资本结构与可赎债设计 084
　　4.3.1　基本思路 084
　　4.3.2　债务的动态调整 085
　　4.3.3　最优可赎债设计 087
　　4.3.4　小结 089
　本章附录 089
第五章　财务危机与预测 093
　5.1　财务危机的概念与成本 093
　　5.1.1　财务危机的概念 093
　　5.1.2　财务危机成本 096
　5.2　基于财务指标的财务危机预警模型 098
　　5.2.1　一元判定模型 098
　　5.2.2　多元线性判定模型 099
　　5.2.3　多元Logit模型和多元Probit模型 100
　　5.2.4　人工神经网络模型 101
　　5.2.5　简要评价 101
　5.3　穆迪和标普的信用评级模型 103

第六章　公司债券市场的发展与银行业竞争 104
　6.1　简介 105
　6.2　基本模型 106
　　6.2.1　无公司债券市场时的需求函数 106
　　6.2.2　公司债券市场发展后的需求函数 108
　　6.2.3　竞争均衡与均衡价格比较 110
　6.3　对债券发行的利率限制的影响 114
　6.4　结论 116
　本章附录 117

第七章　经理人报酬结构、产品市场竞争与商业银行投机性投资 121
　7.1　简介 121
　　7.1.1　模型简介 121
　　7.1.2　相关文献回顾 123
　7.2　模型和理论分析 124
　　7.2.1　模型设定 124
　　7.2.2　最优投资策略 125
　　7.2.3　竞争与经理人报酬结构的影响 128
　7.3　案例分析:次贷危机前三家美国银行及其损失 130
　　7.3.1　经理人报酬结构 130
　　7.3.2　近年来美国银行在传统贷款领域的竞争 133
　　7.3.3　三家银行次贷危机中的损失 136
　　7.3.4　政策含义与研究扩展 136
　本章附录:案例研究所依赖的新闻和年报资料及页码 138

主要参考文献 140