序言 / 1
第一章 职业伦理 / 1
第一节 道德准则与专业行为规范 / 1
1.道德与投资行业 / 1
2.CFA协会的道德准则与专业行为标准 / 4
第二节 专业行为道德准则 / 7
1.专业性 / 7
2.资本市场的正直 / 18
3.对客户的职责 / 24
4.对雇主的职责 / 35
5.投资分析、建议和行为 / 40
6.利益冲突 / 45
7.作为CFA协会会员或申请人的责任 / 49
第三节 全球投资业绩展示标准(GIPS) / 51
1.全球投资业绩展示标准介绍 / 51
2.遵守GIPS的条件 / 52
3.投资组合群组 / 53
4.展示投资组合群组的方法 / 54
5.如何处理GIPS条款与当地法律法规相冲突的情况 / 55
6.验证 / 55
7.GIPS的九大组成部分 / 55
第二章 定量分析 / 57
第一节 货币的时间价值 / 57
1.利率 / 57
2.有效年利率 / 59
3.年金 / 61
4.金融计算器的使用 / 65
第二节 现金流折现的应用 / 67
1.净现值和内部收益率 / 67
2.货币加权收益率和时间加权收益率 / 71
3.几种收益率的计算及相互转换 / 74
第三节 统计的概念和市场收益率 / 77
1.统计的基本概念 / 77
2.总体和样本 / 77
3.度量尺度 / 78
4.频率分布及其图形 / 78
5.集中趋势的度量 / 80
6.离散程度的度量 / 84
7.切比雪夫不等式 / 86
8.变异系数 / 87
9.夏普比率 / 87
10.偏度和峰度 / 87
第四节 概率论相关概念 / 89
1.概率、期望值和方差 / 89
2.组合的期望与方差 / 94
3.贝叶斯公式 / 97
4.排列组合 / 99
第五节 常用概率分布 / 101
1.概述 / 101
2.离散随机变量 / 102
3.连续随机变量 / 105
4.蒙特卡洛模拟 / 112
第六节 抽样与估计 / 113
1.推断统计 / 113
2.抽样 / 113
3.时间序列数据和横截面数据 / 115
4.中心极限定理和标准误 / 115
5.估计 / 116
第七节 假设检验 / 121
1.假设检验的基本原理 / 121
2.假设检验的步骤 / 122
3.假设检验问题的p值法 / 127
4.关于正态总体均值的假设检验 / 127
5.关于正态总体方差的假设检验 / 129
6.参数与非参数检验 / 130
第八节 技术分析 / 131
1.技术分析概述 / 131
2.技术分析的三大基本假设 / 132
3.技术分析和基本面分析的区别 / 132
4.技术分析基本工具 / 133
5.相对强度分析 / 136
6.趋势 / 136
7.技术分析价格形态 / 139
8.技术分析指标 / 142
9.周期理论 / 147
10.艾略特波浪理论 / 147
11.交叉市场分析 / 147
第三章 经济学 / 148
第一节 供给与需求分析 / 148
1.需求分析:消费者 / 148
2.供给分析:厂商 / 157
第二节 厂商与市场结构 / 163
1.市场结构分析 / 163
2.完全竞争 / 164
3.垄断竞争 / 165
4.寡头垄断 / 167
5.完全垄断 / 169
6.市场结构的确认 / 173
第三节 总产量、价格和经济增长理论 / 174
1.总产出和收入 / 175
2.总需求、总供给和均衡 / 178
3.经济周期理论 / 189
4.失业和通货膨胀 / 193
第四节 货币政策与财政政策 / 198
1.货币的定义与功能 / 198
2.货币创造机制 / 198
3.货币需求与货币供给 / 199
4.费雪效应 / 200
5.中央银行的作用与目标 / 200
6.货币政策的实施工具 / 200
7.货币政策传导机制 / 201
8.有效的中央银行 / 201
9.货币政策与经济指标的关系 / 201
10.中央银行的货币政策目标 / 202
11.货币政策的分类 / 202
12.货币政策的局限性 / 202
13.财政政策的目标与作用 / 203
14.财政政策的工具及优缺点 / 203
15.财政乘数及平衡的财政乘数 / 203
16.李嘉图等价 / 204
17.财政政策实施的困难 / 204
18.财政政策的分类 / 204
19.货币政策与财政政策的结合 / 205
第五节 国际贸易与资本流动 / 205
1.国际贸易 / 205
2.国际贸易的优缺点 / 205
3.绝对优势与比较优势 / 206
4.李嘉图贸易模型和赫克歇尔—俄林模型 / 206
5.贸易和资本流动:贸易限制和贸易协定 / 206
6.国际收支平衡表 / 208
7.贸易组织 / 209
第六节 外汇汇率 / 210
1.外汇市场 / 210
2.汇率的计算 / 210
3.汇率制度 / 212
4.外汇、国际贸易和资本流动 / 213
第四章 财务报告与分析 / 216
第一节 财务报告分析简介 / 216
1.财务报告的作用 / 216
2.财务报告的构成 / 217
3.财务报告分析的其他相关信息 / 221
4.财务报告分析的步骤 / 222
第二节 财务报告准则 / 223
1.财务报告准则制定机构和监管机构 / 223
2.IFRS框架 / 225
3.财务报表的一般要求 / 227
4.有效的财务报告框架 / 229
第三节 理解利润表 / 230
1.利润表的组成部分和构建方法 / 230
2.收入确认原则 / 232
3.每股收益 / 238
4.结构百分比利润表 / 244
5.综合收益 / 245
第四节 理解资产负债表 / 246
1.资产负债表的构成 / 246
2.结构百分比资产负债表 / 251
3.金融资产 / 251
第五节 理解现金流量表 / 253
1.现金流的分类 / 253
2.经营性现金流的计算 / 256
3.投资性现金流的计算 / 259
4.融资性现金流的计算 / 259
5.现金流量表的分析 / 260
第六节 财务分析技术 / 263
1.财务指标比率及分析 / 264
2.杜邦分析体系 / 269
3.权益分析、信用分析及产业分析 / 270
第七节 存货 / 271
1.存货成本的计量 / 271
2.存货的估值方法 / 272
3.后进先出法的特殊处理 / 275
4.存货计量方法变更 / 276
5.存货价值调整 / 276
6.对存货管理的评估—存货比率 / 277
第八节 长期资产 / 278
1.资本化与费用化 / 278
2.固定资产 / 280
3.无形资产 / 284
4.资产减值 / 287
5.长期资产终止确认 / 289
6.投资性房地产 / 289
第九节 所得税 / 290
1.基本概念 / 291
2.资产负债表债务法 / 291
3.暂时性差异 / 293
4.永久性差异 / 294
5.递延所得税资产和负债的计量 / 295
第十节 长期负债 / 297
1.应付债券 / 297
2.租赁 / 301
3.养老金 / 305
第十一节 财务报告质量 / 307
1.财务报告质量与盈利质量 / 307
2.保守型估计和激进型估计 / 308
3.常见的操纵盈利的方法 / 308
4.管理层发布低质量财务报告的动机 / 309
5.财务舞弊的条件 / 309
6.避免财务舞弊的机制 / 310
7.财务舞弊的警示指标 / 310
第十二节 财务报表分析:应用 / 311
1.评估财务报告过去的业绩 / 311
2.预测企业未来的财务表现 / 311
3.用财务报表评估企业债务投资的信用质量 / 312
4.用财务报表分析筛选潜在的权益投资机会 / 312
5.便于不同的财务报表之间比较的一些调整 / 313
第五章 公司金融 / 316
第一节 公司治理与ESG投资 / 316
1.公司治理概述 / 317
2.公司的利益相关者 / 317
3.利益相关者管理 / 319
4.董事会及下设委员会 / 321
5.影响利益相关者管理与公司治理的因素 / 322
6.公司治理的风险与益处 / 323
7.分析师对公司治理及利益相关者关系的考虑 / 324
8.ESG投资 / 325
第二节 资本预算 / 325
1.资本预算的主要过程 / 325
2.资本预算的基本原则 / 325
3.资本预算方法 / 326
第三节 资本成本 / 331
1.资本成本 / 332
2.不同筹资来源的成本 / 333
3.资本成本预测的其他重要方面 / 335
第四节 杠杆的衡量 / 338
1.杠杆的基本概念 / 338
2.杠杆的计算 / 339
3.盈亏平衡分析 / 340
第五节 运营资本管理 / 341
1.流动性管理 / 341
2.营运资本 / 343
3.应收账款管理 / 344
4.存货管理 / 344
5.应付账款管理 / 345
6.现金管理 / 345
第六章 组合管理 / 348
第一节 组合管理:概述 / 348
1.投资的组合观点 / 348
2.不同投资者类型的特点 / 349
3.组合管理的过程 / 351
第二节 风险管理:介绍 / 352
1.风险管理的流程 / 352
2.风险治理 / 353
3.风险的识别 / 354
4.风险的计量及管理 / 355
第三节 组合的风险和收益(第一部分)/ 357
1.收益率和风险 / 357
2.风险厌恶和投资组合选择 / 360
3.有效前沿和最优组合 / 362
4.资产配置线和两基金分离定律 / 365
第四节 组合的风险和收益(第二部分) / 367
1.资本市场线 / 367
2.对风险的定价以及期望收益的计算 / 369
3.多因素模型 / 372
4.组合业绩评价 / 372
第五节 组合规划和构建的基础 / 374
1.组合规划:客户投资说明书 / 374
2.组合构建 / 377
第六节 金融科技在投资管理中的应用 / 378
1.金融科技简介 / 378
2.大数据 / 379
3.人工智能与机器学习 / 380
4.数据科学 / 382
5.金融科技在投资管理中的应用 / 383
6.分布式账本技术 / 384
第七章 权益投资 / 388
第一节 金融市场组织和结构 / 388
1.金融市场的基本功能 / 388
2.金融市场中的资产和合约 / 390
3.金融中介机构 / 393
4.头寸 / 394
5.证券市场的分类 / 396
6.运转良好的金融市场 / 400
7.金融市场监管 / 400
第二节 证券市场指数 / 401
1.证券市场指数简介 / 401
2.证券市场指数的编制过程 / 401
3.股票价格指数的用途 / 402
4.指数收益率的计算 / 403
5.指数中各成分证券权重的确定及指数收益率的计算 / 404
6.指数权重调整与重构 / 409
7.不同资产种类的指数 / 409
第三节 市场有效性 / 410
1.市场有效性的概念 / 411
2.有效市场的形式 / 412
3.有效市场假说的应用 / 413
4.市场反常 / 414
5.行为金融 / 417
第四节 权益证券概述 / 418
1.概述 / 418
2.权益证券的类型和特点 / 418
3.私募股权和公募股权 / 420
4.投资非国内权益证券 / 420
5.权益证券的风险和回报特征 / 421
6.权益证券和公司价值 / 423
第五节 行业及公司分析 / 424
1.概述 / 424
2.行业分析的运用 / 425
3.识别相似公司的方法 / 425
4.行业分类系统 / 426
5.描述和分析一个行业 / 428
6.公司分析 / 433
第六节 权益估值:概念和基本工具 / 434
1.概述 / 434
2.内在价值和市场价格 / 435
3.权益估值模型的主要类别 / 435
4.现值模型:股利折现模型 / 436
5.乘数模型 / 443
6.基于资产的估值 / 447
第八章 固定收益证券 / 448
第一节 固定收益证券的基本特征及分类 / 448
1.债券的基本特征 / 449
2.债券的分类 / 452
第二节 债券估值 / 467
1.债券估值的三种方法 / 467
2.全价、净价和应计利息 / 476
3.债券的收益率 / 478
4.利率的期限结构 / 484
5.利差 / 487
第三节 资产证券化 / 488
1.资产证券化介绍 / 488
2.居民住房抵押贷款 / 491
3.居民住房抵押贷款支持证券 / 493
4.商业地产抵押贷款支持证券 / 500
5.非抵押贷款资产支持证券 / 502
6.担保债务凭证 / 503
第四节 固定收益证券的风险和收益 /
1.收益来源 / 504
2.持有期收益率的五个重要结论及其证明 / 505
3.久期 / 510
4.凸性 / 521
5.久期和投资期限 / 522
第五节 信用分析基础 / 524
1.信用风险 / 524
2.求偿顺序 / 524
3.信用评级 / 525
4.传统信用分析方法 / 527
5.财务指标分析 / 529
6.信用风险和回报:收益率和利差 / 530
7.高收益债券、国债和市政债券的信用分析 / 531
第九章 衍生产品 / 533
第一节 衍生产品的基本概念 / 533
1.衍生产品的定义 / 533
2.衍生产品的优缺点 / 534
3.衍生产品的分类 / 535
4.六大类衍生产品的详细介绍 / 536
第二节 衍生产品的定价和估值 / 545
1.无套利定价法则及风险中性原则 / 545
2.远期合约的定价和估值 / 546
3.期货合约的定价和估值 / 547
4.互换合约的定价和估值 / 547
5.期权合约的定价和估值 / 548
第十章 另类投资 / 550
第一节 另类投资总体介绍 / 550
1.另类投资的特点 / 550
2.另类投资的种类 / 551
3.另类投资对于投资组合的潜在好处 / 552
第二节 另类投资产品 / 552
1.对冲基金 / 552
2.私募股权投资 / 556
3.房地产投资 / 558
4.大宗商品投资 / 559
5.基础设施投资 / 560
6.另类投资的风险管理和尽职调查 / 560
