第一章 出售期权交易策略 1
 买方的困惑 2
 有关数据 4
 时间价值的重要性 6

 第二章 为什么要买卖期货期权 10
 投资分散化 10
 低保证金要求和高杠杆效应 13
 波动性与溢价期权 15

 第三章 标准普尔500股指期货概述 18
 期货、期权价格及履约 18
 期货的性质和特征 20
 标准普尔500股指期货 21
 股指期货的价格、保证金和清算 22
 标准普尔股指期货的交割月份、当期合约和价格条款 26

 第四章 期货期权定价原理 30
 影响期权价格的主要因素 31
 Δ和Θ 35

 第五章 理解标准普尔500股指期货期权 38
 期货期权历史概览 38
 标准普尔股指期货期权的特征 42
 期货期权的履约 43
 到期日规则 44
 交易单位与报价 45
 履约价格与分期期权 46
 交易成本 46
 保证金要求 47

 第六章 标准普尔股指期货期权的信用套利——多头与空头交易 49 
 看涨期权的多头交易 50
 看涨期权的空头交易 54
 认买信用套利 57
 看跌期权的多头交易 59
 无担保的看跌期权交易 63
 认卖信用套利 65

 第七章 计算标准普尔股指期货期权信用套利组合的保证金要求 67 
 什么是SPAN？ 68
 使用SPAN模拟计算保证金 72

 第八章 标准普尔指数期货期权套利组合盈利状况的影响因素 83 
 12月份1 250×1 200看跌期权套利组合 85
 12月份标准普尔1 100×1 000看跌期权套利组合 91
 双向信用套利组合——5月份看涨期权套利组合加9月份看跌期权套利组合 95
 3月份1 225×1 125看跌信用套利组合的展期操作 99

 第九章 商品期货和期权的特征 104
 实物期货 105
 商品期货的投机交易 107
 投机者和首次通知日 109
 商品期货的条款和交易规则 110
 商品期货期权 111
 商品期权的条款和交易规则 113
 履约价格和合约月份 114
 商品期权的到期日 117

 第十章 商品期权的卖出策略 119
 无担保期权交易 120
 部分无担保期权交易：比率套利 126
 替换进一张期货多头头寸来完成一个比率出售组合 134
 选择标准 139

 第十一章 理论在实践中的应用 143
 一个经历多次调整的橙汁看涨期权比率交易 145
 一个简单的天然气比率套利 152

 第十二章 商品的复合看涨期权投资策略 156
 构建一笔复合看涨期权交易 157

 第十三章 运用多—空比率指标寻找投资时机 161
 构建和运用多—空比率指标 163
 构建多—空比率摆动指标 164

 第十四章 “能够—可以—应当”的想法不会赚到一分钱  167 
 坚持你的交易计划 168
 避免频繁交易 168
 在不同的市场之间分散投资 169
 避免恐惧综合症 169
 不买入期权 170
 把握好卖出期权的时机 170
 卖出价值高估的期权，买入价值低估的期权 171
 认清有限亏损假象 171
 不能过度运用技术指标 172
 投资之前要充分了解市场 172
 管理好你的资金 173
 做好你的交易 173


 术语表 174

 附录A 商品期货历史交易价格图（月度数据） 184

 附录B 商品期货历史交易价格图（以天为单位） 199

 附录C 商品期货历史价格波动幅度（季度） 210

 附录D 期货和期权合约说明书摘录 240

 附录E 期货和期权合约中每点的价值 267

 附录F 期货和期权的网上资源 269

 附录G 只有股票的看涨看跌期权比率数据 273
