总序
前言
第一章　比尔·米勒：新经济价值投资的神投手
　智能竞赛
　遭遇调整
　“我曾经是白雪公主，但如今我已不再清白。”——梅·韦斯特
　价值投资是死亡还是过时了？
　经验老到的重击手
　成长VS价值
　米勒对价值的定义
　对抗趋势
　像全明星那样做
　米勒的教练
　成功的团队
实况解说
投资的智力游戏
标准普尔中隐藏的地图
回归传统策略
逃离
成也科技，败也科技
机会信托
大师精选股权基金
让开，摇滚明星
第二章　思维方式
显微镜下的经济学
实用主义的背景
物理学的介入
确定性的丧失
股票市场中的蜂群
一个具有实用价值的概念
并行的世界
报酬递增还是报酬递减？
成本优势
先发优势
网络效应
习惯养成
锁定
站在颤动的地面上
无解之题——习惯成自然
另一方面
错误假设的危险
理论并非现实生活
“没人再去那里了。那儿太拥挤。”——约纪·贝拉
圣菲风格的经济学
第三章　估值的艺术
　与价值的结合
　如何计算终值、现值或投资收益率
　本杰明·格雷厄姆——最早的聪明投资者
　开一扇窗，让视野更开阔
　回顾过去
　难以捉摸的收益数字
　约翰·布尔·威廉姆斯
　折为现值
　展望未来
　价值与经济
　考虑所有的因素
　多因素估值方法
　只有数字是不够的
　风险评估”
　更深的现实
第四章　投资组合管理
计算几率
解构标准普尔500指数
定义米勒风格
关注价值
关注聚焦
关注低换手率
资本收益的作用
卖出准则
背离传统
资产配置
厌恶周期性公司
业绩评价
公布的收益
现实主义的预期
　尽可能多地把钱投到股票上
　不为业绩焦虑
　固定收益证券
　四两拨千斤？
　成功的危险
第五章　新经济估值
　新技术、新会计
　米勒冲向本垒
　进入科技时代
　谁在玩这场游戏？
　雾件
　古老的原理
　五种新兴力量
　估值
　安进公司
　亚马逊网站
　新零售业：亚马逊与戴尔
　戴尔VS捷威
　美国在线-时代华纳
　纳克斯泰尔
　赛门铁克
　微软
　科技股的坍塌
　潮起潮落
　高科技已被打入地狱？
第六章　高科技管制简介
自我制定规则的游戏
短打时刻
电报、电话、互联网
纽扣与线绳
　无损害，无违规
第七章　旧经济估值
　分又经济中的公司
　回归传统的价值
　一次痛苦的经历
　一条熟悉的路径
　估值
　华盛顿互助银行
　垃圾管理公司
　错误分析
　伊士曼柯达
　玩具反斗城
　艾伯森
　走自己的路
结语
　关键在于你何时提问
　失手
上升到新的层次
想要成长？请聚焦于价值
回顾准则
比尔·米勒的投资原则
童子军原则
信息时代
“9·11”——改变世界的日子
附录一　莱格-梅森价值信托持股清单
附录二 比尔·米勒及莱格一梅森共同基金年表