股市为何存在泡沫？/1
  一个泡沫接着一个泡沫？/2
  一系列独特的环境条件？/2
  股票估价究竟有多荒谬？/3
  投资者为何无视警示信号？/4
  股市泡沫为何破裂？/4
  格林斯潘为何忽视“非理性繁荣”？/5
  格林斯潘与金融市场/6
  公司治理失败的代价有多大？/7
  美联储的敌人：是通货膨胀还是通货紧缩？/8
  从1929年泡沫中吸取的教训是什么？/8
  日本的混乱和通货紧缩：美国可从中学到什么？/9
  巨大的政策推动力：是否强大到可以带来持续增长？/10
  美国经济复苏的条件有多脆弱？/12
  根据现状可以预测到什么？/12
  是牛市还是熊市的反弹？/13

第一章  美国股市的泡沫时代/14
  引言/14
  泡沫的根源/15
  股市为何存在泡沫？/17
  投资股票还是投资债券？/17
  荒谬的股票估值/20
  泡沫：地缘政治力量起作用吗？/21
  股市泡沫：由平稳的债券市场买单吗？/24
  债务、储蓄及其相互转换/25
  预警信号：投资者为何不转变投资策略？/26
  公司盈利状况如何？/27
  与1929年危机的相似之处/30
  股市将何去何从？/30
  结论/31

第二章  20世纪90年代的大牛市/33
  引言/33
  宏观经济背景/34
  政策范例/39
  衰退和复苏：1990~1991年/40
  咆哮的道—琼斯指数：1992~1993年/41
  政策引导下的修正：1994~1995年/43
  高涨、高涨、偏离：1996~1997年/45
  修正和一次重要的复苏：1998~2000年/49
  结论/53

第三章  估值方法和投资策略/54
  引言/54
  资产组合选择/55
  投资多样化和风险/57
  新闻：经济的还是金融的？/59
  市场有效性/60
  在整个生命周期进行投资/61
  经济基本面方法/62
  反向投资策略/63
  序列相关和均值回归/66
  投资策略/68
  金融脆弱性/70
  预期、交易和时机/70
  结论/72

第四章  泡沫时代：如何理性？ /74
  引言/74
  单行道上的偏离/75
  套利者在哪里？/80
  旧的基准点和转折点/81
  它是投机泡沫吗？/82
  “新”新经济/84
  20世纪90年代：背离实体经济/84
  财富储藏和远见/86
  格林斯潘对纳斯达克股市泡沫的辩护/87
  股市繁荣的国内起源/89
  结论/90

第五章  新经济时期：已经来到了吗？ /92
  引言/92
  生产率增长和股票市场/93
  理性泡沫？/94
  老问题与旧答案/95
  关于生产率增长放缓的争论/95
  生产率增长的来源/97
  信息技术与通信革命/98
  信息技术和通信：生产率增长的推动力？/101
  美国政府与生产率增长/102
  生产率增长：有多持久？/103
  生产率与股票泡沫/104
  结论/105

第六章  治理问题：旧制度和新规定/106
  引言/106
  是市场失灵还是政府失灵？/107
  激励和权衡/109
  什么问题颇具挑战性？/111
  20世纪60年代的华尔街：新的挑战/112
  过去的管制压力/113
  以安然公司为例/114
  危险的激励机制？/115
  管制改革和《萨班斯—奥克斯利法案》/116
  结论/118

第七章  美联储：驶入未经允许的水域？ /119
  引言/119
  最终目标与权衡/120
  收益率曲线/121
  政府环境/121
  美国这艘经济旗舰的航速：航标何在？/122
  失衡的诊断/124
  击中目标：何为政策的搭配？/127
  有哪些经济指标？/128
  对“错误范例”的批判/130
  坎特伯雷的教廷假说/131
  美联储的名声和信誉/132
  毛毛虫市场与美联储的恐惧/133
  一个中央银行家的自白/134
  美联储在遮遮掩掩吗？/135
  结论/135

第八章  美联储运作模式的变革/137
  引言/137
  对金融业放松管制/138
  金融产品创新/138
  技术和创新/141
  货币政策的有效性/143
  盯住利率还是盯住货币总量？/145
  货币影响产出吗？/146
  货币传导机制的渠道/147
  货币影响股价吗？/149
  利率：对产出有多大影响？/150
  利率：对股市有何影响？/151
  结论/153

第九章  评价格林斯潘时代：1987~2004年？ /154
  引言/154
  格林斯潘的背景/155
  格林斯潘的经济哲学/156
  格林斯潘与市场/158
  去芜存菁/161
  推动经济的力量？/162
  格林斯潘时代的错误？/162
  格林斯潘的两艘旗舰/165
  灵活性：格林斯潘的标志/166
  结论/168

第十章  1929年巨大的资产价格泡沫/170
  引言/170
  20世纪20年代泡沫爆裂的种子/170
  实体经济遭到破坏/172
  1929年经济崩溃和大萧条的原因/173
  导火索是什么？/179
  我们从中学到什么？/180
  历史会重演吗？/181
  结论/181

第十一章  日本金融危机的教训/183
  引言/183
  日本过去的增长策略/184
  脆弱与毁灭的种子/185
  宏观经济的挑战/186
  政策杠杆/186
  资产价格泡沫为何产生？/187
  金融的而不是经济的制约/188
  日本资产价格泡沫：流动性根源？/190
  采取何种出口增长策略？/190
  货币政策的失效/191
  货币传导机制：被堵塞的管道？/192
  财政政策的失效/193
  克鲁格曼的洞察力/195
  日本的政策回应：为何如此无效？/196
  日本金融危机的教训/197
  为了复苏，多管齐下/198
  克鲁格曼解决方案的效果/198
  日本停滞的教训/199
  结论/200

第十二章  亚洲金融泡沫和危机/201
  引言/201
  一些共同点/202
  泡沫的金融起源/202
  流动性过剩再次光顾/207
  股市泡沫为何破裂？/208
  亚洲金融危机：为何如此出其不意?/210
  股市表现：揭示泡沫/212
  结论/215

第十三章  美国股市将何去何从？/216
  引言/216
  一个泡沫接着一个泡沫？/217
  货币不稳定会带来什么问题？/218
  伊拉克的解放/219
  地缘政治力量/220
  全球市场的同步性及一体化/221
  美国股市为何反弹？/223
  强大的政策刺激/224
  美国经济复苏：将走向何方？/226
  来自电影《华尔街》的教训/228
  结论/228

参考文献/231